Já foi campeão da Copa Libertadores da América em duas ocasiões e vice em duas outras oportunidades, campeão do mundo uma vez e vice outra, além de campeão da Recopa Sul-Americana. Também já conquistou dois Campeonatos Brasileiros da Série A, um Campeonato Brasileiro da Série B, quatro Copas do Brasil e uma Supercopa do Brasil, além de uma Copa Sul e um Campeonato Sul-Brasileiro. Já venceu trinta e seis vezes o Campeonato Gaúcho.
Atualmente, ocupa o primeiro lugar no ranking da Confederação Brasileira de Futebol, publicado em dezembro de 2010, com 2.159 pontos,é o terceiro melhor clube no ranking de times do Brasil da Conmebol.
O clube já revelou vários futebolistas de renome internacional ao longo de sua história, como Anderson, Emerson e Renato Portaluppi. O Grêmio é o clube de futebol com o segundo maior número de associados no Brasil, segundo dados de 2009. O Tricolor possui pouco menos de 60 mil associados em dia, conforme dados de fevereiro de 2011. A renda que os sócios geram ao clube chegava a dois milhões de reais mensais em julho de 2009.
Além disso, conforme pesquisa do instituto Ibope realizada em junho de 2010, o Grêmio tem a sexta maior torcida do Brasil do Brasil, com 4% (com margem de erro de 1,2 ponto percentual) da preferência nacional, o que equivale a 7,7 milhões de pessoas. À sua frente, há apenas clubes dos estados Rio de Janeiro e São Paulo. O instituto Datafolha registra que o Tricolor também tem a sexta maior torcida do país, com 3% da população nacional de seguidores, segundo dados de abril de 2010. Segundo o mesmo centro de pesquisas, em pesquisa realizada no início do ano, o clube tricolor tem 44% da preferência dos gaúchos e de 47% dos porto-alegrenses. No estado, conforme o Top of Mind da revista Amanhã, 53,3% dos gaúchos citaram o Grêmio como o time de futebol mais lembrado em 2010; há quinze anos o clube é o mais lembrado em tal área.